RESOLUCIÓN DEL EXAMEN DEL TEMA 9, 10 Y 11

1. Supuesto un proyecto de inversion definido por los siguientes datos:
D0= 80 u.m                     F1: 70 u.m                F2=30 u.m                   F3=30 u.m

Y siendo la tasa óptima de actualización del 30 por 100, se desea conocer;
a) El Valor Capital y el pay-back
b) ¿Es aceptable la inversión propuesta?

a) VAN DE PROYECTO
-Desembolso inicial: A= -80
                                
                                  Q1     Q2    Q3
-Flujos de caja:          70     30     30

          
-80 + 70 / (1+ 0,03) + 30/ (1+0,3^2) + 30/ (1+0,3^3) =
-80 + 53,85 + 17,75 + 13,65 = 5,25 €

5,25 > 0, por tanto la inversión es rentable.

Pay-back

-80/ 70 / 30 / 30
                              30______________12
                              10______________ X                               X=4

El pay-back del proyecto es de 1 año y 4 meses.
b) Sí, es aceptable la inversión propuesta ya que el Valor Actualizado Neto es de 5,25 € y el plazo de recuperación del desembolso inicial es de solo 1 año y 4 meses.

2. La empresa Tejidos Orientales, S.L. presenta a 31 de diciembre de 2008 la siguiente relación de elementos patrimoniales valorados económicamente:

Clientes, efectos comerciales a cobrar 12.000

Mobiliario 14.000

Caja 500

Mercaderías 15.000

Proveedores efectos comerciales a pagar 18.000

Amortización acumulada del Inm. Material 7.000

Efectos a pagar a l/p 19.000

Bancos e instituciones de cdto. 10.000

Reservas 15.000

Proveedores 11.000

Equipos para proceso de información 6.000

Aplicaciones informáticas 4.000

Proveedores de inmov. a l/p 20.000

Maquinaria 40.000

Deudas a l/p con entidades de cdto. 10.000

Se pide:

1. Calcule el Capital Social de la empresa
2. Presente el balance ordenado en masas patrimoniales según el PGC
   
   
        ACTIVO                NETO Y PASIVO 
   Activo no corriente  10.000 €                                    Neto 
   ·In.material                                                 -Reservas 15000
   -Equipos para proceso de informa-                            -Capital social
   ción.........................6.000 €
   -Aplicaciones informáticas 4.000 €                           Pasivo no corriente
                                                                -Deudas con entidades de cred 10000
   · In. material 223.000 €                                           -Proveedores de inmovilizado  20000
   -Mercaderías 15.000 €                                            -Efectos a pagar a l/p  19000
   -Maquinaria 40.000 €           
   -Construcciones 100.000 €
   -Terrenos y bienes 75.000 €                                    Pasivo corriente
   -Amortización (7.000 €)                                          -Acreedores por prestacion de servicios 4600
                                                                               -Proveedores 11000
   Activo corriente 27.100 €                                        -Proveedores efectos comerciales 18000
   ·Existencias
   
   
   ·Realizable:
   -Clientes, e.c a cobrar 12.000 €
   -Acreedores 4.600 €
   
   
   ·Disponible
   -Caja   500
   -Bancos, e instituciones de credito   10000
   
   
    ACTIVO TOTAL=269500    PASIVO TOTAL:102200
   
   a) Capital social= A - P=171.900€

EL ANALISIS ECONÓMICO

Método para separar, examinar y evaluar tanto cuantitativa como cualitativamente, las interrelaciones que se dan entre los distintos agentes económicos, así como los fenómenos y situaciones que de ella se derivan; tanto al interior de la economía, como en su relación con el exterior.
RENTABILIDAD ECONOMICA:
 La rentabilidad económica mide la tasa de devolución producida por un beneficio económico (anterior a los intereses y los impuestos) respecto al capital total, incluyendo todas las cantidades prestadas y el patrimonio neto (que sumados forman el activo total). Es además totalmente independiente de la estructura financiera de la empresa.
                                                  Re=(BAII/A)x100

RENTABILIDAD FINANCIERA :
  la rentabilidad financiera  relaciona el beneficio económico con los recursos necesarios para obtener ese lucro. Dentro de una empresa, muestra el retorno para los accionistas de la misma, que son los únicos proveedores de capital que no tienen ingresos fijos. 
La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una compañía invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje.
                                                  Rf=(BN/N)x100
TEST : 
La posición de máxima estabilidad de la empresa es aquella en la que:
  El activo fijo se financia con pasivo a corto plazo.
  El activo circulante se financia con pasivo circulante.
  El activo se financia con capitales propios.
La cuenta de pérdidas y ganancias informa de :
  Los ingresos y los gastos del ejercicio.
  Las compras y las ventas realizadas con empresas del grupo.
  El estado de proveedores y clientes.

EL ANÁLISIS FINANCIERO

Definición:
El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable, mediante la utilización de indicadores y razones financieras.
Permite que la contabilidad sea útil a la hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es leía simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones.

 Principales ratios:
1. Ratio de liquidez: AC/PC
Sus valores normales estan entre 1,5 y 2.

2. Ratio de tesorería: (Disponible + Realizable) / PC
Sus valores normales están entre 0,75 y 1

3. Ratio de disponibilidad: Disponible/ PC
Sus valores normales están entre 0,1 y 0,3

4. Ratio de garantía:  Activo total / Exigible total
Sus valores normales están entre 1,5 y 2,5

5. Ratio de endeudamiento:  Exigible total/ (Neto + Pasivo)
Sus valores normales no deben ser superiores a 0,5

6. Ratio de calidad de la deuda: Exigible a corto plazo / Exigible total
Sus valores normales deben ser lo menor posible.

7. Ratio de autonomía financiera: Recursos propios / Pasivo.
La autonomía será mayor cuanto mayor sea el cociente y la empresa será menos dependiente de sus acreedores.

Preguntas tipo test

1 ¿Cuál de las siguientes medidas tomarías para solucionar un problema de desequilibrio financiero a corto plazo en una empresa?
 a) Negociar un crédito a corto plazo con una entidad financiera
 b) Redenominación de las deudas de corto a largo plazo
 c)  Incrementar el período de cobro a clientes
 d) Incrementar las inversiones para producir más.

2. La rentabilidad financiera se obtiene por la división entre:
a) El beneficio antes de intereses e impuestos y los recursos propios
b)  El beneficio antes de intereses e impuestos y los recursos propios y el activo total
c)  El beneficio después de intereses e impuestos y los recursos propios
d) El beneficio después de intereses e impuestos y el activo total

Problema
http://www.slideshare.net/pedromn/problemas-selectividad-economia-y-organizacion-de-empresa-sin-y-con-soluciones: Problema numero 2

LAS CUENTAS ANUALES

Las cuentas anuales son un conjunto de estados contables e informaciones complementarias que deben presentarse periódicamente para información de todos aquellos interesados en la situación de la empresa. Las cuentas anuales están integradas por:

- El balance de situación: Debe reflejar con exactitud la situación económico-financiera de la empresa, así como los beneficios obtenidos o las pérdidas sufridas al cierre del ejercicio, que suele ser el 31 de diciembre.
- La cuenta de resultados o de pérdidas y ganancias: Constituye un documento de gran utilidad para analizar los distintos componentes que han contribuido en la obtención del resultado del período.
- El estado de cambios en el patrimonio neto:  Recoge las variaciones producidas en la composición del patrimonio neto de la empresa de un ejercicio a otro, facilitando el análisis de la evolución experimentada por su capital y sus reservas.
- La memoria: Amplía la información recogida en los documentos anteriores y contiene explicaciones complementarias e información detallada de hechos y circunstancias significativas que ayudan a entender las informaciones del resto de cuentas anuales.
 

BALANCE DE LA EMPRESA LUMEN S.A.

MODELO DE BALANCE

Activo no corriente (34)                                   Neto(37)                  

Inmaterial                                                       - Capital: 32                                                                     -Reservas: 5

Material

- Mobiliario: 12

- Instalaciones: 27

- Amortización acumulada: -5

Financiero                                                         Pasivo no corriente(17)

                                                                                  - Préstamos a largo plazo: 17                                                                              

Activo corriente(45)

Existencias

 - Mercaderías: 31

Realizable                                                    Pasivo corriente(24)

 - Clientes: 11                                                                              - Deudas a corto plazo: 18
                                                                                                     - Proveedores: 6

Disponible

- Caja: 3     

  
Un resultado negativo supondría que los gastos superan los ingresos, lo que conlleva a que la empresa tenga que cambiar sus hábitos económicos ya que se esta dando un déficit en sus ingresos. 

EL BALANCE DE LA EMPRESA MILANA

MODELO DE BALANCE

Activo no corriente                                               Neto                  

Inmaterial                                                   - Capital social... 40.000 €                                                  

Material

 -Edificio de fabrica... 40.000 €

 -Maquinaria... 25.000 €

 - Herramienta... 3.000 €

Financiero

TOTAL: 68.000 €                                          TOTAL: 40.000 €

Activo corriente                                            Pasivo no corriente            

Existencias                                                 -Préstamo a devolver dentro

 - Muebles en el almacén... 4.000 €                                     de 5 años... 27.000 €

 Realizable

- Creditos contra clientes... 10.000 €

 -Acciones de otra empresa adquiridas a

   corto plazo... 2.000 €

                                                                                 Pasivo corriente

 Disponible                                               

-Dinero en efectivo... 3.000 €                                                   -Deudas por suministros de materias      -Saldo de cuentas bancarias a su favor...                                 primas...8.000 €

 3.000€                                                                                    -Deudas con Hacienda por IVA a pagar

                                                                                                   2.000 €

                                                                                                 -Préstamo a devolver dentro de 6 mese

                                                                                                   10.000 €

                                                                                                -Deudas con la SS ... 3.000 €

 

 TOTAL: 90.000 €                                     TOTAL:  90.000 € 


Valor Contable de la Acción (VCA) = 40.000 /5.000= 8 €